Förstå Options Pricing. You kan ha haft framgång att slå marknaden genom att handla aktier med en disciplinerad process som förutser ett bra drag antingen upp eller ner Många handlare har också fått förtroendet för att tjäna pengar på aktiemarknaden genom att identifiera ett eller två bra lager som Kan göra ett stort drag snart Men om du inte vet hur du kan dra nytta av den rörelsen, kan du vara kvar i dammet Om det här låter som du kanske är det dags att överväga att använda alternativ för att spela ditt nästa drag. Utforska några enkla faktorer som du måste överväga om du planerar att handla alternativ för att dra nytta av aktierörelser. Utnyttjande Prissättning Innan du går in i världen av handelsalternativ bör investerare ha en god förståelse för de faktorer som bestämmer värdet av ett alternativ. Dessa inkluderar Det aktuella aktiekursen, det inneboende värdet till utgångsdatumet eller tidsvärdet av volatilitetsräntor och kontantutdelning, om du inte vet om dessa byggstenar, kolla o Ut våra alternativval och alternativt prissättningsövningar. Det finns flera alternativ prissättningsmodeller som använder dessa parametrar för att bestämma det verkliga marknadsvärdet för alternativet. Av dessa är Black-Scholes-modellen den mest använda. På många sätt är alternativen precis som alla Andra investeringar i att du behöver förstå vad som bestämmer deras pris för att använda dem för att dra nytta av flyttar marknaden. Många drivrutiner av ett alternativ s Pris Låt oss börja med de primära drivkrafterna för priset på ett alternativ nuvarande aktiekurs, inneboende Värde, tid till utgångsdatum eller tidsvärde och volatilitet Aktiens aktiekurs är ganska uppenbar. Förändringen av aktiekursens upp eller ned har en direkt - men inte lika stor effekt - på priset på optionen. Som priset på ett lager Stiger, desto sannolikt kommer priset på ett köpoption att stiga och priset på en säljoption kommer att falla om aktiekursen går ner, så kommer det omvända sannolikt att hända med priset på samtal och satser. För relaterad läsning, se ESOs som använder Black-Scholes Model. Intrinsic Value Intrinsic-värdet är det värde som ett visst alternativ skulle ha om det utövades idag I grund och botten är det inneboende värdet det belopp med vilket aktiekursen för ett alternativ är i pengarna. Det är delen Av ett alternativs pris som inte går förlorat på grund av tidens gång Följande ekvationer kan användas för att beräkna det inneboende värdet av ett samtal eller säljalternativ. Kallalternativ Intrinsic Värde Underliggande Aktiens Aktuella Pris Samtal Strike Price. Put Alternativ Intrinsic Value Sätta Strike Price Underliggande Aktiens aktuella pris. Det inneboende värdet av ett alternativ återspeglar den effektiva ekonomiska fördelen som skulle uppstå genom den omedelbara utövandet av det alternativet. Det är i princip ett alternativ s minimivärde. Valutaväxling i pengar eller ut av pengarna har Inget inneboende värde. Till exempel, säg att General Electric GE-aktien säljer vid 34 80 GE 30-valet skulle ha ett inneboende värde på 4 80 34 80 30 4 80 eftersom optionsinnehavaren kan e xercise hans möjlighet att köpa GE-aktier vid 30 och sedan vända och automatiskt sälja dem på marknaden för 34 80 - en vinst på 4 80 I ett annat exempel skulle GE 35-alternativet ha ett inneboende värde av noll 34 80 35 - 0 20 eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt Det är också viktigt att notera att det inneboende värdet också fungerar på samma sätt för ett säljalternativ. Till exempel skulle ett GE 30-säljalternativ ha ett inneboende värde av noll 30 34 80 - 4 80 eftersom Det inneboende värdet kan inte vara negativt Å andra sidan skulle ett GE 35-säljalternativ ha ett inneboende värde av 0 20 35 34 80 0 20.Tidvärde Valet av optioner är det belopp med vilket priset på något alternativ överstiger det inneboende Värde Det är direkt relaterat till hur mycket tid ett alternativ har till dess att det löper ut samt volatiliteten i aktien. Formeln för att beräkna tidsvärdet för ett alternativ är. Tidvärde Alternativ Pris Intrinsiskt värde. Ju längre tid ett alternativ har tills det löper ut, ju större chans det kommer att sluta Upp i pengarna Tidskomponenten i ett alternativ förlorar exponentiellt Den faktiska avledningen av tidvärdet för ett alternativ är en ganska komplicerad ekvation Som en allmän regel kommer ett alternativ att förlora en tredjedel av dess värde under den första halvan av sitt liv och Två tredjedelar under andra hälften av sitt liv Detta är ett viktigt begrepp för värdepappersinvesterare eftersom ju närmare du kommer till utgången, desto mer av ett drag i den underliggande säkerheten behövs för att påverka priset på alternativet. Tidvärdet refereras ofta till Som extrinsiskt värde Läs mer om betydelsen av tidsvärdet. Tidvärdet är i grunden det riskpremie som optionsäljaren behöver för att ge köparen rätt att köpa sälja lagret fram till det datum som alternativet löper ut. Det är som en försäkring Premie på optionen, desto högre risk, desto högre är kostnaden för att köpa optionen. Se igen på exemplet ovan, om GE handlar 34 34 och månad till utgången GE 30 köpoption handlas till 5 Tid va Valet av optionen är 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Samtidigt, med GE-handel på 34 80, har GE 30 köpoption på 6 85 med nio månader till utgången ett tidvärde på 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Observera att det inneboende värdet är detsamma, och all skillnad i priset på samma aktiekursalternativ är tidsvärdet. En option s tidvärde är också mycket beroende av volatiliteten, eftersom marknaden förväntar sig att aktien kommer att visa upp till Förfallodatum För aktier där marknaden inte förväntar sig att beståndet rör sig mycket kommer optionsvärdet att vara relativt lågt. Motsatsen gäller för mer volatila aktier eller dem med hög beta beror huvudsakligen på osäkerheten om aktiekursen före Alternativet löper ut I nedanstående tabell kan du se GE-exemplet som redan har diskuterats. Det visar GE-handelspriset, flera strejkpriser och inneboende och tidsvärden för samtals - och säljoptioner. General Electric anses vara ett lager med låg volatilitet med en beta av 0 49 för detta exempel. Inc AMZN är ett mycket mer flyktigt lager med en beta av 3 47 se Figur 2 Jämför GE 35-alternativet med nio månader till utgången med AMZN 40-valet med nio månader till utgången GE har bara 0 20 att flytta upp innan det är vid pengarna, medan AMZN har 1 30 för att flytta upp innan det är på pengarna. Valet av dessa alternativ är 3 70 för GE och 7 50 för AMZN, vilket indikerar ett betydande bidrag på AMZN-alternativet på grund av den flyktiga karaktären hos AMZN stock. Figure 2 AMZN. This gör - ett alternativ säljar GE kommer inte att förvänta sig att få en betydande premie eftersom köparna inte förväntar sig att aktiekursen flyttar betydligt. Å andra sidan kan säljaren av ett AMZN-alternativ förvänta sig att få en högre premie på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. När marknaden tror att ett lager kommer att vara mycket volatilt växer optionens tidsvärde. Å andra sidan, när marknaden tror att ett lager kommer att bli mindre volatilt, Valet av alternativet faller Det är denna expe Ctation av marknaden av en aktie s framtida volatilitet som är nyckeln till priset på alternativ Fortsätt läsa om detta ämne i ABC: er av alternativ volatilitet. Effekten av volatilitet är oftast subjektiv och det är svårt att kvantifiera. Lyckligtvis finns det flera räknemaskiner som Kan användas för att uppskatta volatiliteten För att göra detta ännu mer intressant finns det också flera typer av volatilitet - med underförstådd och historisk att vara mest noterad. När investerare tittar på volatiliteten i det förflutna kallas det antingen historisk volatilitet eller statistisk volatilitet Historisk Volatilitet hjälper dig att bestämma den möjliga storleken på det underliggande lagerets framtida rörelser Statistiskt sett kommer två tredjedelar av alla förekomster av aktiekurs att hända inom plus eller minus en standardavvikelse av aktierna rör sig över en viss tidsperiod. Historisk volatilitet ser tillbaka i tiden för att visa hur volatila marknaden har varit Detta hjälper alternativ investerare att bestämma vilket övningspris som är mest lämpligt att c Hysa för den specifika strategin de har i åtanke. Läs mer om volatilitet i Använd historisk volatilitet för att mäta framtida risker och användningsområden och gränser för volatilitet. Implicerad volatilitet är vad som är underförstått av nuvarande marknadspriser och används för de teoretiska modellerna. Bidrar till att fastställa det aktuella priset på ett befintligt alternativ och hjälper alternativ aktörer att bedöma potentialen i en optionshandel. Implicit volatilitet mäter vilka alternativ handlare förväntar sig framtida volatilitet kommer att vara. Således är underförstått volatilitet en indikator på marknadens nuvarande känsla. Kommer att återspeglas i priset på alternativen som hjälper tillvalshandlare att bedöma den framtida volatiliteten i optionen och aktien baserat på nuvarande optionspriser. Bottom Line En aktieinvestor som är intresserad av att använda alternativ för att fånga ett potentiellt inflytande i ett lager måste förstå hur alternativen är prissatta Förutom det underliggande priset på beståndet är nyckelfaktorerna för priset för ett alternativ inbördes Värde - det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är in-the-money - och dess tidvärde Tidvärdet är relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut och alternativets volatilitet Volatilitet är av särskilt intresse för ett lager Näringsidkare som vill använda alternativ för att få en extra fördel Historisk volatilitet ger investeraren ett relativt perspektiv på hur volatiliteten påverkar optionspriserna, medan nuvarande optionsprissättning ger den implicita volatiliteten som marknaden förväntar sig i framtiden. Känner till nuvarande och förväntade volatilitet som finns i Priset på ett alternativ är avgörande för alla investerare som vill utnyttja rörelsen av ett aktiens pris. Det maximala beloppet som USA kan låna Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid Som en förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till en annan förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för en Givet säkerhet eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt var den amerikanska kongressen antagen 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideell sektor Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.Pricing Options. Värdet av eget kapitaloptioner härrör från värdet av deras underliggande värdepapper och marknaden Priset för optioner kommer att öka eller minska baserat på den relaterade värdepappersutvecklingen Det finns ett antal faktorer att överväga med optionsrätter. Strike Price. Strike-priset för ett alternativ är det pris som den underliggande tillgången köps eller säljs om alternativet är Utövas Relationen mellan aktiekursen och det faktiska priset på ett lager bestämmer, i det unika alternativvalet, huruvida alternativet är in-the-money, at-the-money eller Out-of-the-money. In-the-money Ett in-the-money Call-alternativ-aktiekurs är under aktiekursen Exempel En investerare köper ett köpalternativ till 95-aktiekursen för WXYZ som för närvarande handlar på 100 The Placerarens placering är i pengarna med 5 Den Call-alternativet ger investeraren rätt att köpa eget kapital vid 95 En in-the-money Put-alternativet slumppriset är över aktiekursen Exempel En investerare köper ett Put-alternativ vid 110-strejken Pris för WXYZ som för närvarande handlas till 100 Denna placeringsposition är In-the-money med 10 Put-alternativet ger investeraren rätt att sälja eget kapital på 110. Till pengarna För både Put and Call-alternativ, strejken och den faktiska Aktiekurserna är desamma. Utanför pengarna Ett köpoptionsoptionspris är över det faktiska aktiekursen Exempel En investerare köper en alternativ köpoption till aktiekursen på 120 av ABCD som för närvarande handlar på 105 Denna placerares placering är out-of-the-money med 15 En out - Of-the-money Put-option-aktiekursen är under aktiekursen Exempel En investerare köper en out-of-the-money Sätt alternativ till aktiekursen på 90 av ABCD som för närvarande handlar på 105 Denna placerares placeringsposition är slut Pengarna med 15.The Premium. Premiumet är det pris som en köpare betalar säljaren för ett alternativ. Premiumet betalas upp vid köp och återbetalas inte - även om optionen inte utnyttjas. Premierna är noterade per aktie Således utgör ett premie på 0 21 en premiebetalning på 21 00 per optionsavtal 0 21 x 100 aktier Premiebeloppet bestäms av flera faktorer - det underliggande aktiekursen i förhållande till aktiekursens eget värde, hur lång tid det är Tills alternativet löper ut tidvärde och hur mycket priset fluktuerar volatilitetsvärdet. Intrinsiskt värde Tidvärde Volatilitetsvärde Pris på option. Till exempel En investerare köper ett tre månaders köpoption till ett pris av 80 för en volatil säkerhet som handlas på 90.I Ntrinsic value 10 Tidsvärdet sedan samtalet är 90 dagar ut, premien skulle lägga måttligt för tidsvärdet Volatilitetsvärde eftersom den underliggande säkerheten verkar flyktig, det skulle vara värdetillskott till premien för volatilitet. Upptäck tre påverkningsfaktorer som påverkar optionspriserna. Underliggande aktiekurs i förhållande till lösenprisets inneboende värde. Tiden för tiden tills optionen löper ut tidvärdet. Och hur mycket priset fluktuerar volatilitetsvärdet. Övriga faktorer som påverkar optionspriserna premier inklusive det underliggande kapitalets kvalitet. Utdelningen Ränta på de underliggande aktiepremierande marknadsvillkoren. Utbud och efterfrågan på optioner som inbegriper de underliggande aktiepremierande räntorna. Övriga kostnader Don t glömma skatter och provisioner. Som med nästan vilken investering som helst, måste investerare som handlar alternativa betala skatt på intäkter som provisioner till mäklare för optioner transaktioner Dessa kostnader kommer att påverka de totala investeringsinkomsterna. Disclaimer Denna sida diskuterar e xchange-traded options utgivna av Options Clearing Corporation Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ involverar risker och är inte lämpliga för alla investerare. Före köp eller försäljning av en Alternativ måste en person få en översyn av en kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ som publiceras av Options Clearing Corporation. Kopior kan erhållas från din mäklare, en av börserna. Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 genom att ringa 1-888-OPTIONS eller genom att besöka alla diskuterade strategier, inklusive exempel som använder faktiska värdepapper och prisdata, är strikt för illustrativa och utbildningsändamål och ska inte tolkas som en godkännande, rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper. Få Options Quotes. Real-Time efter timmar Pre-Market News. Flash Citat Sammanfattning Citat Interactive Charts Default Setting. Please notera att När du väl har gjort ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på Om du vid något tillfälle är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem när du ändrar standardinställningarna Vänligen bekräfta ditt val. Du har valt att ändra standardinställningen för Quotesearch. Det här är nu din standardsidssida om du inte ändrar din konfiguration igen eller raderar dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar . Avaktivera din annons blockerare eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och uppgifterna du kan förvänta dig av oss. Fördelar Basics Hur alternativ fungerar. Nu när du vet grunderna om alternativ, här är ett exempel på hur de fungerar Vi kommer att använda ett fiktivt företag som heter Cory s Tequila Company. Säg att den 1 maj är aktiekursen på Cory s Tequila Co 67 och premiären m-kostnaden är 3 15 för en 70 juli-samtal, vilket indikerar att utgången är den tredje fredagen i juli och strejkpriset är 70. Kontraktets totala pris är 3 15 x 100 315. I själva verket måste du också ta provision med hänsyn till men vi kommer att ignorera dem för det här exemplet. Tänk på att ett aktieoptionsavtal är möjligheten att köpa 100 aktier, varför du måste multiplicera kontraktet med 100 för att få det totala priset. Strike-priset på 70 innebär att aktiekursen Måste stiga över 70 innan uppköpsalternativet är något annat, eftersom kontraktet är 3 15 per aktie, skulle jämnviktspriset vara 73 15. När aktiekursen är 67, är den mindre än 70 slagkurs, så att Alternativet är värdelöst Men glöm inte att du har betalat 315 för alternativet, så du är för närvarande nere av det här beloppet. Tre veckor senare är aktiekursen 78 Optionskontraktet har ökat tillsammans med aktiekursen och är nu värt 8 25 x 100 825 Dra av vad du betalat för kontraktet, och din vinst är 8 25 - 3 15 x 100 510 Du har nästan fördubblat pengarna på bara tre veckor. Du kan sälja dina alternativ, som kallas stänga din position och ta din vinst - såvida du självklart inte tror att aktiekursen fortsätter att stiga. Det här exemplet låt oss säga att vi lät det rida. Vid utgångsdatum faller priset till 62 Eftersom det här är mindre än vårt 70-pris och det finns ingen tid kvar är optionsavtalet värdelöst. Vi är nu nere till den ursprungliga investeringen Av 315. För att sammanfatta, här är vad som hände med vår optionsinvestering. Priset svänger för längden av detta kontrakt från hög till låg var 825, vilket skulle ha gett oss över dubbla vår ursprungliga investering. Detta är hävstång i åtgärd. Utveckling mot handel - Out Hittills har vi pratat om alternativ som rätten att köpa eller sälja motion det underliggande Detta är sant, men i verkligheten är en majoritet av alternativ inte faktiskt utövade. I vårt exempel kan du tjäna pengar genom att träna på 70 och sedan sälja beståndet tillbaka på marknaden Vid 78 för en vinst på 8 en aktie. Du kan också behålla beståndet genom att veta att du kunde köpa den till en rabatt till nuvärdet. Men majoriteten av tidshållarna väljer att ta sina vinster genom att handla ut att stänga sina Position Detta innebär att innehavare säljer sina optioner på marknaden och författare köper sina positioner tillbaka för att stänga. Enligt CBOE utförs cirka 10 alternativ, 60 utförs och 30 upphör att vara värdelösa. Internt värde och tidvärde Vid denna tidpunkt Det är värt att förklara mer om prissättningen av optioner. I vårt exempel gick premiepriset på alternativet från 3 15 till 8 25. Dessa fluktuationer kan förklaras av inneboende värde och tidsvärde. Basiskt är ett alternativ s premie det inneboende värdetidvärdet Kom ihåg att inneboende värde är beloppet i pengarna, vilket för en köpoption innebär att aktiekursen är lika med lösenpriset. Tidvärdet representerar möjligheten att alternativet ökar i värde. Så priset på alternativet i vår Exempel kan betraktas som följande. I verkligheten handlar alternativen nästan alltid över inneboende värde. Om du undrar, har vi bara valt siffrorna för det här exemplet ur luften för att visa hur alternativen fungerar. Hämta grunderna under din mössa innan du Komma in i spelet. Priset på ett alternativ, annars kallat premiumet, har två grundläggande komponenter, det inneboende värdet och tidsvärdet. Förstå dessa faktorer bättre kan hjälpa näringsidkaren att skilja vilka. Optioner kan vara ett utmärkt komplement till en portfölj. hur man kommer igång. De primära drivkrafterna för ett alternativ s pris är det underliggande aktiens aktuella pris, alternativets inneboende värde, dess tid till utgången och volatiliteten. Läs de tre största riskerna och hur de kan påverka dig på båda sidor av en Alternativ handel. En kort översikt över hur man tillhandahåller från att använda samtalsalternativ i din portfölj. Att lära sig att förstå språkalternativskedjorna hjälper dig att bli en mer informerad näringsidkare. För att få bästa möjliga avkastning på dig R options trading är det viktigt att förstå hur alternativen fungerar och marknaderna där de handlar. Adaget känner dig själv och din risk tolerans, din underliggande och dina marknader gäller för optionshandel om du vill att den ska göra det Lönsamt. Förfrågade frågor. När du gör en hypotekslån, är det betalda beloppet en kombination av en ränteavgift och huvudstolpenning. Läs om att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, hänvisar till en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Frågor om frågan. När du Göra en hypotekslån, är det betalda beloppet en kombination av en ränteavgift och huvudbetalning över. Läs om att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför capita l varor kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrens fördelar.
No comments:
Post a Comment